导读:本文包含了区间定价模型论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:随机波动率,ARMA模型,Monte-Carlo模拟,金融理财产品
区间定价模型论文文献综述
王雅琪,金良琼[1]（2018）在《ARMA波动率模型下到期区间理财产品定价》一文中研究指出在随机利率情形下研究了一类挂钩于沪深300指数的到期区间理财产品定价问题.首先,针对源自新浪财经网的沪深300指数的历史数据,进行统计分析获取历史波动率数据.其次,采用ARMA模型方法对波动率进行预测.然后利用预测的波动率数据对理财产品价格进行Monte-Carlo模拟,获取相应的理财产品价格,最后通过数值算例分析了Monte-Carlo模拟的收敛性,同时对几种同类型的理财产品所蕴含的价值进行了比对分析.(本文来源于《数学的实践与认识》期刊2018年08期）
顾婧,程翔,周勇[2]（2017）在《区间型股票挂钩类结构性产品定价模型与偏差检验》一文中研究指出目前区间型结构性产品在银行理财产品中的比重不断扩大,而国内外学者对此类产品的定价研究较少,尤其对区间型股票挂钩类结构性产品的研究仍是空白。基于此,本文以区间型股票挂钩类结构性产品为研究对象,考虑到标的股票波动率和多资产相关性的动态特征,运用蒙特卡罗模拟方法,提出该类产品的定价方法,并以同类型到期产品进行定价检验。实证结果表明:约10%的区间型股票挂钩理财产品定价存在偏差。本文的研究完善和丰富了现有区间型结构性产品的定价方法,为银行金融产品的创新提供了可靠的理论基础,同时也为投资者选择投资产品提供参考和借鉴。(本文来源于《系统工程》期刊2017年06期）
郭刚磊[3]（2016）在《基于区间数的二叉树定价模型》一文中研究指出自1979年Cox,Ross,Rubinstein提出二叉树期权定价模型之后,因其简洁的推导过程,而在期权定价理论中得到广泛应用.并通过特定的参数选择使得CRR模型在连续情形下收敛到着名的欧式看涨期权的Black-Scholes公式.而CRR模型假定股票价格的上升、下降幅度为一常数的假定并不符合金融市场的真实情形,真实的金融市场中存在着种种不确定性.本文在介绍各种不确定工具的基础上,将CRR模型中的上升、下降幅度用一区间数进行表示,以期更符合金融市场的市场情形.本文的第二章简要介绍了区间数的基本知识以及着名的欧式看涨期权的Black-Scholes公式和传统的二叉树定价模型；第叁章建立了基于区间数的欧式看涨期权的二叉树定价模型,并推导出了多期模型下的欧式看涨期权的价格范围并给出了其价格范围与闭区间的具体关系；推导出了区间数情形下的类Black-Scholes公式；第四章为回顾与展望.本文的创新之处在于拓展了传统的二叉树定价模型,得到了基于区间数的欧式看涨期权的二叉树定价模型,在风险中性概率定价的基础上得到了区间数二叉树模型定价公式,并得到了该公式的取值范围.在区间数二叉树模型的基础上得到区间数类Black-Scholes公式.(本文来源于《新疆大学》期刊2016-06-30）
尤苏蓉,魏康[4]（2016）在《基于随机区间损益市场模型的未定权益无差异定价》一文中研究指出基于加权期望效用最大化,给出了有随机区间损益未定权益的无差异买入价和卖出价的定义,讨论了两种无差异价格的存在性及其性质.通过一个算例,利用二分法得到了简单的二叉树模型下的无差异价格.(本文来源于《东华大学学报(自然科学版)》期刊2016年01期）
迟国泰,杜永强,郝熙格,刘峻伯[5]（2015）在《基于区间数DEA的贷款定价模型研究》一文中研究指出在贷款的买方市场或充分竞争的金融环境中,贷款利率不会由银行自己说了算,因此建立银企双方共同接受的贷款利率定价模型在现实中尤为重要。本文采用区间数的形式反映存款利息支出率、违约风险补偿率等定价指标的不确定性,以已结清贷款最小定价效率、最大定价效率组成的贷款定价效率区间为目标,以新贷款的贷款利率为决策变量,通过逆向求解区间数DEA模型反推出新贷款的贷款利率区间,建立了基于区间数DEA的贷款定价模型。本文的创新与特色一是以已结清贷款的存款利息支出率、目标利润率等指标为输入,以已结清贷款的贷款利率为输出,利用DEA模型求得已结清贷款的实际最小效率及最大效率。二是以银企双方均可接受的贷款定价效率区间为目标、以新贷款的存款利息支出率等用区间数形式表示的贷款成本为投入,反推出贷款利率的取值区间。叁是通过区间数形式来反映违约风险补偿率、目标利润率等定价指标的不确定性,改变了现有研究将目标利润、贷款费用、违约损失等变量看作常数来定价的不合理现状。研究表明:存款利息支出率、费用支出率、违约风险补偿率及目标利润率均与贷款利率成正比。企业提高在贷款银行中的资金结算比率、存贷比率可以降低贷款利率。(本文来源于《运筹与管理》期刊2015年05期）
郑振龙,郑国忠,贾雅琴[6]（2015）在《模型风险:银行合意存保费率区间定价》一文中研究指出银行存款保险费率定价往往基于期权理论模型,定价结果对不同模型设定敏感性各有不同。本文分别基于不同期权定价模型、不同波动率估计方法、以及考虑监管宽容与否叁种不同维度上对我国商业银行存款保险费率进行测度,分析了不同模型设定对定价结果的影响及模型风险;首次提出了银行合意存保费率区间定价与附属担保金的概念及其风险管理思路。实证结论表明:波动率估计方法存在一定敏感性,但不起决定性作用;基于标准差所测结果稳健性更优,可作为参照系。考虑监管宽容与否的影响在于量上的全局性调整,对不同银行存保费率排序影响不大。基于不同期权模型设定敏感性最强,且是模型风险主因。本文提出的银行合意存保费率区间定价及其附属担保金的思路对存保制度或更具理论及实务意义。(本文来源于《投资研究》期刊2015年02期）
魏康[7]（2015）在《随机区间损益市场模型下的两种定价方法》一文中研究指出论文研究的是随机区间损益的市场模型的定价问题。与经典的随机市场不同的是，经典的随机市场中，风险资产的未来价值表现为一个随机变量，而随机区间损益的市场中，风险资产的未来价值表现为一个随机区间。随机区间不仅可以反映未来市场的不确定性，即市场未来将处于何种状态，也能够反映未来市场处于某个状态时资产价值的可能范围。市场中的未定权益的定价方法，包括基于无套利原理的风险中性定价和基于效用优化的定价。论文包括两个部分。第一部分是随机区间损益市场的无差别定价方法。无差别定价是一种非线性定价，它考虑了投资者的偏好，并使得两个最大期望效用相等：一个是投资者对权益作出投资后能够得到的最大期望效用，另一个是投资者不对权益作出投资而能够得到的最大期望效用。论文在随机区间损益的单期市场模型中介绍了一般效用函数的情况，分析了各种性质，如权益的单位价格是怎样随着购买或卖出单位数量的变化而变化的，同种权益的购买价格不大于卖出价格等，这些结论与经典市场模型的无差别定价一致。然后，对指数效用函数和二叉树模型进行分析，并以一个数值算例介绍无差别价格的计算。第二部分是在随机区间损益的多期市场模型中的无稳健套利定价方法。经典的多期市场模型中提出自融资策略的概念，以自融资策略为基础建立多期市场模型并进行分析，但是由于随机区间的特殊性，自融资的概念在随机区间损益市场中暂且无法定义。论文提出了不加资金策略，以不加资金策略为基础给出了稳健套利的定义，得到了与经典随机市场类似的多期市场无稳健套利等价于每个单期市场都无稳健套利，重点分析了投资者的贴现收益流在不加资金策略时的性质。以贴现收益流为基础定义了风险中性测度，并给出了等价风险中性测度的存在与多期市场无稳健套利等价的结论。在这部分的最后，在随机区间损益多期市场中分析未定权益的无稳健套利定价，给出权益的无稳健套利定价方法。(本文来源于《东华大学》期刊2015-01-15）
张如竹[8]（2014）在《基于SABR-LIBOR市场模型的CMS价差区间产品定价方法研究》一文中研究指出随着金融自由化的发展,利率结构化产品尤其是CMS类价差型产品发展尤为迅速,在投资理财、套期保值等方面发挥着显着的作用,因此在全球各地发展迅速。然而投资者在观测到该产品具有丰厚的回报的同时,往往忽略了产品背后蕴含着潜在巨大的风险,尤其是在经济低谷时期,利率的不利变化导致产品难以到达预期的收益,往往会给投资者带来损失。同时,对于发行机构而言,这类产品结构上较为复杂,暂时还没有一套完整有效的定价体系,从而会对发行机构造成潜在的损失,也会使投资者对该类产品风险估计不足。因此研究该类产品正确的价值评估方法以及该定价技术对于产品风险管理方面的应用具有重要理论及实际意义。对于产品的价值评估研究,本文选取较为复杂的欧式CMS价差区间型产品作为定价研究的对象,对该类产品的内在价值进行分解。同时对于该类产品的标的资产的研究,本文采用SABR-LIBOR模型去模拟标的资产的变化路径,运用MCMC方法进行参数估计,同时采用蒙特卡罗模拟技术进行定价分析,并对蒙特卡罗方法的模拟次数进行收敛性分析。在此基础上,通过敏感性分析,探讨产品的风险研究方法,并向投资者及发行机构提出建议。首先在以往的文献当中,对欧式CMS价差区间型产品的定价通常采用解析解的方法。而本文利用金融工程的分解复制原理,对该类产品进行价值分解,得到结论：CMS类价差区间型产品通常是由一个到期零息债券价值和一个利差数位选择权组成。其次在定价分解的基础上,我们需要对该类产品标的资产LIBOR利率的变化特性进行研究。将LIBOR利率的特征加入到利率模型之中,并通过输入期初利率曲线来拟合利率期限结构。并在利率模型的基础上,在利用市场产品的价格以及历史数据的基础上,通过Blank逆推公式以及MCMC方法对模型参数进行估计。之后在利率模型的基础上,通过蒙特卡罗模拟方法模拟出利率变化路径。并对加入随机波动率模型的利率值与真实利率值的离差与未加入随机波动率的离差值进行比较分析,得到结论：基于随机波动率的LIBOR市场模型比未加入随机波动率的LIBOR市场模型能更好的拟合现实值,且更具真实性,从而使产品定价更加准确。然后我们利用蒙特卡罗模拟方法,对CMS价差区间型产品进行定价分析,并对蒙特卡罗模拟方法的模拟次数的收敛性进行分析,得出结论：在模拟次数达到一万次以上时,该产品价值趋于收敛。最后在运用该定价方法的基础上进行参数敏感性分析,即参数的变化对产品价值的影响。本文选择期初远期利率,局部波动率进行敏感性分析,得到如下结论：第一,基于参数变化的价值变化并不明显,表明本文所选用的模型具有一定的稳定性和实用性。第二,投资者需要根据市场环境的变化来预测参数的变化,从而选择相应的投资策略。根据国内外文献的阅读加上本文的理论及实证研究可以得出如下结论：加入随机波动率的LIBOR市场模型能够更好的描述LIBOR利率变化特征,更加准确的反应真实的利率变化路径；随着模拟次数增加,产品价值具有收敛性,表明该定价方法具有很好的稳定性；基于市场环境的参数的变化会对产品价值产生重大影响,从而对投资者提供了良好的投资建议。(本文来源于《浙江工商大学》期刊2014-12-01）
陈睿骁[9]（2014）在《基于LMM-SV-JD模型的CMS价差区间型债券定价研究》一文中研究指出目前，国内利率市场化进程明显提速，未来Shibor利率将成为商业银行的基准利率，而目前Shibor利率的产生机制尚未成熟，本文研究相对成熟的Libor利率则是对深入研究shibor利率期限结构模型打下基础。利率市场化以后，商业银行需要更多的结构性金融产品，用它控制利率波动的风险，而目前国内对结构性金融产品定价方法的研究比较薄弱，本文通过研究CMS价差区间型连动债券的定价方法，希望以此提高国内对CMS类衍生品定价方面的研究水平。2008年之后，诸多投资者购买结构性金融产品后严重亏损，甚至血本无归，导致投资者在这之后许多年内对结构性金融产品敬而远之。究其原因，最主要的是众多投资者使用的结构性金融产品的理论计算模型比较落后。为了改进计算模型，本文认为，带跳跃扩散项的Libor市场模型的随机微分方程与波动率的随机微分方程联立，能够有效刻画出Libor的利率期限结构的动态变化特征，实现对Libor利率未来走势的科学预测。本文选取两个固定期限互换率（一系列libor美元远期利率可推导出标准利率互换的互换率）的价差区间型连动债券进行定价，采用MCMC方法中的随机Metropolis-Hastings算法来对模型的参数进行估计，本文利用Openbugs软件对LMM-SV-JD模型进行参数估计,最后用普通蒙特卡罗模拟和最小二乘蒙特卡罗模拟对该产品的未来价格进行模拟。本文先简述了研究CMS类结构性金融产品的理论和现实意义，研究框架和创新点。接着阐述了libor利率模型当前研究发展的现状, CMS价差区间型连动债券定价的国内外研究现状以及相关利率模型的参数估计方法的国内外研究现状。然后，本文对CMS价差区间型连动债券的理论价值分析，利用金融工程的分解复制原理,对该CMS价差区间型连动债券理论上的价值组成进行代数分析，得出结论：该类结构性金融产品的价值是由一个零息债券的价值、浮动收益债券的价值以及可提前赎回权的价值所决定的。建立LMM-SV-JD模型是本文的核心。本文利用历史样本数据来对LMM-SV-JD模型的参数进行校正和估计分析，最后用实际数据考察LMM-SV-JD、LMM-SV、LMM标准型的拟合离差，本文采用的是Openbugs软件实现的自适应的MCMC方法。在LMM-SV-JD模型的基础上，本文对CMS价差区间型连动债券进行定价分析，用最小二乘蒙特卡罗模拟来计算提前赎回权的价值。最后计算出债券总价值。从LMM-SV-JD、LMM-SV与LMM叁者之间的模拟误差比较来看，LMM-SV-JD的模拟误差最小，效果最佳。从CMS价差区间型连动债券的整体价值的模拟结果来看，CMS价差区间型连动债券的真实价值与实际价格之间有一定差距，投资者若购买此产品就意味着亏损。因此，可以从理论上证明2008年金融危机前，购买CMS价差区间型连动债券的投资者会出现亏损。(本文来源于《浙江财经大学》期刊2014-12-01）
胡安,万正晓[10]（2014）在《无套利区间的商品期货定价模型的研究与创新》一文中研究指出本文选取从2012年7月到2013年5月我国市场的螺纹钢现货价格和上海期货交易所相关期货价格为样本,系统研究螺纹钢期现货价格之间的互动关系,进而提出套利交易的可能性。在克服持有成本理论的假设条件太强的基础上,改进原定价模型并据此构建出一个效率更高、适用性更强的无套利区间。实证研究结果表明,自螺纹钢交易两年多来,其定价较为合理,现货和期货仅存在少许的套利机会且多为正向套利。(本文来源于《江苏商论》期刊2014年04期）
区间定价模型论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
目前区间型结构性产品在银行理财产品中的比重不断扩大,而国内外学者对此类产品的定价研究较少,尤其对区间型股票挂钩类结构性产品的研究仍是空白。基于此,本文以区间型股票挂钩类结构性产品为研究对象,考虑到标的股票波动率和多资产相关性的动态特征,运用蒙特卡罗模拟方法,提出该类产品的定价方法,并以同类型到期产品进行定价检验。实证结果表明:约10%的区间型股票挂钩理财产品定价存在偏差。本文的研究完善和丰富了现有区间型结构性产品的定价方法,为银行金融产品的创新提供了可靠的理论基础,同时也为投资者选择投资产品提供参考和借鉴。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
区间定价模型论文参考文献
[1].王雅琪,金良琼.ARMA波动率模型下到期区间理财产品定价[J].数学的实践与认识.2018
[2].顾婧,程翔,周勇.区间型股票挂钩类结构性产品定价模型与偏差检验[J].系统工程.2017
[3].郭刚磊.基于区间数的二叉树定价模型[D].新疆大学.2016
[4].尤苏蓉,魏康.基于随机区间损益市场模型的未定权益无差异定价[J].东华大学学报(自然科学版).2016
[5].迟国泰,杜永强,郝熙格,刘峻伯.基于区间数DEA的贷款定价模型研究[J].运筹与管理.2015
[6].郑振龙,郑国忠,贾雅琴.模型风险:银行合意存保费率区间定价[J].投资研究.2015
[7].魏康.随机区间损益市场模型下的两种定价方法[D].东华大学.2015
[8].张如竹.基于SABR-LIBOR市场模型的CMS价差区间产品定价方法研究[D].浙江工商大学.2014
[9].陈睿骁.基于LMM-SV-JD模型的CMS价差区间型债券定价研究[D].浙江财经大学.2014
[10].胡安,万正晓.无套利区间的商品期货定价模型的研究与创新[J].江苏商论.2014
标签：随机波动率; ARMA模型; Monte-Carlo模拟; 金融理财产品;